玉米供需格局趋于改善豆粕多空争夺较为激烈|豆油_新浪财经

来源：国信期货作者：国信期货

研报正文

现货来看，据汇易网，南北港口玉米价格窄幅震荡;东北、华北玉米价格继续走强;北方玉米集港价格2180-2190元/吨(新作挂牌)，水分14.5%-15%，较昨日持平，集装箱集港2240-2260元/吨,;广东蛇口散船2280-2300元/吨，集装箱新作报价2350-2370元/吨(呕吐1000ppb)。

基本面来看，目前基层余粮较往年同期减少，进口玉米及替代性谷物同比大幅减少，对国产玉米的冲击也将减弱。需求方面，生猪产能继续恢复，饲料需求向好。总体来看，玉米市场供需格局趋于改善，后期料震荡偏强运行。操作上，逢低滚动做多。

【豆粕】

连粕高位区间震荡。主力合约围绕2900一线震荡反复，多空争夺较为激烈，主力资金开始从5月向9月转移。国际方面，CBOT大豆电子盘子窄幅震荡，NOPA数据显示美豆2月压榨数据下滑低于预期，这让市场承压。尽管巴西大豆丰产在即，收割进度超七成，但由于3月出口量同比增加，巴西大豆升贴水逐步走高，这给美豆低位带来些许提振。

国内方面，粮油商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报3350元/吨，较前一交易日下跌40元/吨。上周国内油厂开工率略有增加，油厂停机明显不及预期，豆粕供给增加带来库存的回升。昨日豆粕现货成交好转，但终端追高情绪有限。连粕主力合约在2900附近震荡反复，成本驱动依然是关键。短期连粕仍保持高位区间震荡的思路对待。短线操作。

【油脂】

油脂期货高位震荡收涨，早盘连棕油一度延续跌势，临近尾盘，买盘入场拉动连棕油震荡收涨，相对而言，连豆油、郑菜油减仓上行。现货方面，汇易网报价，江苏豆油报价8520元/吨-8620元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨。广东广州棕榈油报价9650元/吨-9750元/吨，较上一交易日上午盘面下跌160元/吨。江苏张家港菜油报价9230元/吨-9330元/吨，较上一交易日上午盘面持平。

BMD毛棕榈油因马来西亚可兰经降世日休市一天。美豆油日间电子盘低位震荡收涨。国内方面，中国粮油商务网监测数据显示，截至2025年第11周末，国内三大食用油库存总量为227.13万吨，周度增加4.08万吨，环比增加1.83%，同比增加16.02%。豆油库存小幅下降，棕榈油、菜油库存均有增加，尤其是菜油库存增加明显。从市场预期来看，未来几个月国内棕榈油累库依然迟缓，而豆油、菜油未来供给仍需政策提振。连豆油、郑菜油前高附近均仍有阻力。连棕油短线资金进出频繁。市场区间震荡尚未改变。短线操作为宜。

（转自：曲合期货）

新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障